近年来，随着二次元文化的兴起，一种围绕动漫、游戏等IP（知识产权）周边商品的新型消费现象——“谷子经济”，正在成为投资市场的新风口。近日，A股市场中的“谷子经济”概念股强势走高，多只个股出现连板现象，引发了市场的广泛关注。
“谷子”一词源自英文“goods”，经日语“グッズ”转译而来，指的是基于动漫、游戏、小说、电视剧等内容IP衍生出来的周边商品，包括徽章（吧唧）、海报、卡片、挂件、立牌、手办、娃娃等多种形式。这些商品不仅深受二次元爱好者的喜爱，还带动了相关产业链的发展。
据前瞻产业研究院数据显示，中国二次元产业规模从2016年的189亿元增长至2023年的2219亿元，复合增速高达42%。其中，周边衍生产业规模从53亿元增长至1023亿元，复合增速更是达到了53%。预计未来几年，二次元产业规模将继续保持快速增长，到2029年将达到5900亿元，复合增速为18%。
“谷子经济”火爆A股
在A股市场中，“谷子经济”概念股的表现尤为抢眼。11月25日，实丰文化、广博股份等多只概念股纷纷涨停，并迎来了四连板的佳绩。此外，星辉娱乐、金运激光、华立科技、奥飞娱乐等个股也大幅上涨。这些公司的业务涉及到动漫、游戏IP的授权、制作、销售等环节，因此被视为“谷子经济”概念股。
今天，谷子经济概念继续活跃，华立科技20CM2连板，广博股份、实丰文化、奥飞娱乐、高乐股份涨停，创源股份、星辉娱乐、德艺文创、金运激光等涨幅靠前。
“谷子经济”的兴起，与二次元文化的普及密不可分。近年来，随着二次元文学、影视与游戏逐渐进入青少年主流视野内，新的潮流氛围正在成型之中。这使得市场对IP商业化的预期逐渐增强，推动了二次元衍生品市场的快速发展。
德邦证券最新研报称，随着“二次元”及其衍生经济的快速发展，“谷子”也作为新兴概念走入了年轻消费群体，“谷子经济”以其背后的IP授权与运营能力为根本，以供应链能力为保障，以渠道为消费者触达关键，建议关注具备全产业链能力、旗下IP快速传播的龙头标的。
作为“谷子经济”的佼佼者，泡泡玛特的表现尤为引人注目。泡泡玛特专注于自主IP的打造和渠道建设，其产品覆盖盲盒、手办、BJD（球型关节人偶）等多种形式。在三季度经营业绩高速增长的加持下，泡泡玛特的股价持续走强，年初至今涨幅超过3.3倍。泡泡玛特的成功，为“谷子经济”概念股提供了良好的示范效应。
除了泡泡玛特外，市场中还有许多公司在积极布局“谷子经济”。这些公司通过获取IP授权、开发周边商品、拓展销售渠道等方式，不断推动二次元衍生品市场的发展。例如，广博股份目前拥有Hello Kitty、库洛米、大耳狗等多个知名IP的授权；实丰文化则在二次元周边产品领域拥有一定的市场份额；奥飞娱乐则围绕《巴啦啦小魔仙》、《喜羊羊与灰太狼》等多个动漫IP进行开发。
谷子经济”离不开AI技术支持
值得注意的是，“谷子经济”的发展离不开AI技术的支持。AI在产品设计、营销、IP授权等方面发挥着重要作用。例如，泡泡玛特开发的AI整合平台“HeyLisa”便整合了多个自然语言大模型和AI语音模型，旨在降低新品研发成本、提高效率。AI技术的应用，使得“谷子经济”产业链上的各个环节更加紧密地连接起来，推动了整个市场的快速发展。
尽管“谷子经济”概念股在市场上表现亮眼，但行业整体仍然面临一些挑战。长期跟踪二次元衍生产品市场的投资者指出，能够形成规模性消费的IP相对有限，且多呈现零散化、阶段性流行的特点。除了泡泡玛特、卡游、华立科技等少数企业外，多数行业公司在财务端的价值显现并不显著。因此，当前市场上的“谷子经济”概念更多是基于预期的炒作。
然而，随着二次元文化的不断普及和年轻消费者的消费能力提升，谷子经济的市场前景依然被广泛看好。根据艾瑞数据，中国二次元及其衍生市场于2023年达到2219亿元，其中周边及衍生市场1024亿元。预计到2029年，产业规模将增长至5900亿元，复合增速18%。这一增长趋势为谷子经济概念股提供了广阔的市场空间。
投资机会与策略
投资者在寻找谷子经济的投资机会时，不仅要关注二次元文化及其周边商品市场的增长潜力，还要重视“谷子”背后的AI技术线。AI技术在产品设计、营销、IP授权等多个方面发挥着重要作用，成为推动行业发展的重要驱动力。例如，泡泡玛特开发的AI整合平台“HeyLisa”整合了多个自然语言大模型和AI语音模型，旨在降低新品研发成本、提高效率。
从产业链的角度来看，IP开发运营是谷子经济的核心环节。IP的热度直接关系到周边产品的销量。例如，米哈游的《原神》相关产品在电商平台的销量惊人，单店销量超过500万件。此外，二手交易平台上的高价交易也推动了谷子的快速传播。
投资机构建议关注具备全产业链能力、旗下IP快速传播的龙头标的。当前，谷子经济市场集中度较低，具备供应商议价能力较弱、消费者议价能力较强、现有竞争者数量较大等特点，因此潜在进入者较多、替代品风险一般，市场竞争较为激烈。投资者应重点关注那些在IP授权、产品设计、渠道覆盖等方面具有优势的企业。