2024年11月7日，太辰光披露接待调研公告，公司于11月5日接待Anatole、安卓投资、博道基金、大椿基金、东方证券等96家机构调研。
公告显示，太辰光参与本次接待的人员共6人，为董事长张致民，总经理、董事、财务总监张艺明，副总经理、董事、技术总监肖湘杰，独立董事李继伟，董事会秘书、海外市场部经理蔡波，助理技术总监、光栅部经理侯丹。调研接待地点为广东省深圳市坪山区锦绣中路8号太辰光通信科技园。
据了解，太辰光公司在近期的会议中讨论了多个关键议题。首先，公司董事长张致民先生和独立董事李继伟先生分别致辞。随后，公司介绍了其业务情况，包括前三季度营收创历史新高，主要得益于AI发展推动的市场需求增长，以及公司产品外销和内销的大幅增长。公司毛利率提升归因于产品工艺优化和自动化水平提升，研发投入主要集中于新产品与技术的研发及生产自动化。公司产能利用率高，正在实施扩产计划，越南工厂预计年底投产。MT插芯供不应求，公司已掌握相关核心技术，并实现了批量供应。保偏MPO产品已实现小批量出货，公司还在CPO光连接方面有其他产品技术开发。Shuffle产品和光柔性板技术已实现批量出货，并为多家客户开发定制化产品。有源产品处于起步阶段，400G及以下AOC产品已批量出货，800G产品处于客户认证阶段。AI的高速发展为公司带来新机遇，公司主要市场在北美，与海外大客户保持良好合作。MPO连接器行业需求旺盛，公司作为主要供应源之一，有望把握更多机遇。陶瓷插芯业务稳步发展，公司注重技术进步以保持竞争优势。公司正通过多种方式储备高端人才，并实施激励机制以激发员工潜能。最后，公司对未来发展的展望是继续深耕光通信领域，以技术创新提升产品竞争优势和品牌价值，响应市场需求，为社会、投资者和员工带来更好的回报。
据了解，太辰光公司在会议中详细回答了关于公司业绩、毛利率、研发投入、产能利用率、MT插芯供需、保偏MPO产品进展、Shuffle产品和光柔性板应用、有源产品进展、AI对公司影响、海外合作情况、MPO连接器行业趋势、陶瓷插芯业务发展、高端人才战略储备及激励机制、未来发展展望等方面的问题。公司强调了AI发展对光互连产品的高要求和新需求，以及公司在技术创新、产品开发、市场拓展和人才储备方面的积极布局。
据了解，太辰光公司在会议中强调了AI技术发展对公司业务的积极影响，以及公司在光通信领域的深耕和技术创新。公司表示，将抓住AI带来的机遇，以优质的产品和服务满足市场需求，为社会、投资者和员工创造更好的回报。
调研详情如下：
本次会议流程:
一、公司董事长张致民先生致欢迎辞
二、公司独立董事李继伟先生致辞
三、公司介绍
四、问答及交流
问题1:公司前三季度营收创历史新高,主要原因是什么?有何重大业务变化?后续可持续性如何?
答:AI的发展推升了市场对公司密集连接产品的需求,从而也推升了市场对于公司MT插芯及陶瓷插芯的需求;公司有源及配套产品的产销也实现较大幅度的增量。公司外销与内销均实现较大幅度的增长,公司产品以无源光器件的外销为主;近期公司订单较为饱满,第四季度有望延续第三季度的业绩。
问题2:公司Q3毛利率提升的原因?后续可持续性如何?
答:公司持续致力于产品工艺优化及自动化水平的提升,公司主要产品保持较好的竞争优势,未来依然有望保持较好的毛利率水平。
问题3:公司研发投入同比增长,主要投入情况?
答:公司研发投入主要用于新产品与新技术的研发,同时对生产自动化持续高投入。
问题4:公司产能利用率如何?是否有扩产规划?越南工厂的进展情况?
答:近期公司生产处于满负荷状态,客户需求呈增长趋势,公司现阶段在实施较大幅度的扩产。公司越南工厂新购厂房,目前处于装修阶段,预计年底投产,后续依据发展状况另行规划扩产事宜。
问题5:目前MT插芯的供需情况如何?主要技术难点是什么?公司MT插芯的扩产进度以及客户导入方面的进展情况?
答:AI带动智算数据中心大规模建设,近期MT插芯出现供不应求的现象。MT插芯的主要技术难点是通过模具设计及制造、成型工艺等保障产品关键参数的尺寸精度。经过多年潜心努力,公司已经掌握了相关核心技术。公司的MT插芯自产能力有力地支持了公司MPO产品的市场地位。公司采用自产MT插芯制造的MPO连接器已通过国外重大客户的质量认证,并实现批量供应。公司MT短跳线的产销实现大幅增长。上述背景下,公司年内实施了MT插芯的大幅扩产,并将积极响应市场需求的变化。
问题6:公司保偏MPO产品的进展情况?其主要技术难点?是否有批量出货?公司还有哪些产品与CPO相关?发展状况如何?
答:应客户需求,公司就保偏MPO产品开展了工艺技术开发、光纤调轴及检测自动化设备开发等相关工作,产品主要技术难点是如何实现关键工序的自动化生产以保障产品质量及提升效率,目前公司保偏MPO产品已实现小批量出货。在CPO的光连接方面,除了保偏MPO产品,公司的光柔性板、FAU产品也在配合客户需求开展技术开发和样品试制的工作。
问题7:Shuffle产品和光柔性板的应用场景、技术难点及发展状况?
答:Shuffle产品是实现光路由的解决方案,光柔性板技术实现了更高密度的光路由解决方案。公司在光柔性板技术方面具有完全自主知识产权,包括布纤路径自动设计软件,自动布纤设备,柔性板涂覆工艺等。公司光柔性板产品已经批量出货,并为多家客户开发了定制化产品。
问题8:公司有源产品的进展情况?光模块由800G升级到1.6T后对MPO产品的影响?
答:公司有源产品处于起步阶段,此前收购了某海外公司光模块研发生产的优质资产并组建了专业团队,目前公司400G及以下AOC产品已经批量出货,800G产品处于送样及客户认证阶段。MPO产品属于无源器件,与光模块速率没有直接关系,但会随着速率提升有差异化的技术要求。
问题9:AI高速发展,对公司产品与市场的发展带来哪些影响?
答:目前AI产业正处于爆发增长的初期阶段,并被业界普遍认为是不可逆转的大趋势。光器件是AI产业中的重要一环,AI的发展对光互连产品提出更高的要求,同时持续产生新的需求,为公司发展带来良好机遇。AI技术的兴起源自北美,公司的主要市场也在北美,因此更加有利于及时了解产品需求的变化,捕捉相关市场机会。
问题10:公司外销为主,目前与海外大客户的合作情况如何?公司产品的主要应用场景?其他海外客户的拓展情况?
答:公司产品主要应用场景包括电信网络、数据中心及物联网等,其中以海外数据中心的应用为主。公司与海外大客户保持良好的互动和紧密的合作,合作范围也持续拓展,近年来在合作拓展新的终端用户及新产品应用方面取得了良好成效,进一步增强了双方的信任感。公司在北美和欧洲市场深耕多年,业务与客户资源持续拓展,近年来成功开发了多款符合市场需求的新产品并实现批量供应,另外已成功进入某些知名互联网公司和FTTH方案商的供应商名录并小批量供货。
问题11:MPO连接器行业景气度、供需情况、竞争格局及发展趋势?
答:目前,MPO连接器的需求旺盛,AI的发展推动了大型数据中心的建设,对高密度的MPO连接器需求大增,光模块升级周期缩短也推动了MPO产品的需求增长,未来CPO技术的发展有望催生保偏MPO需求的启动。市场竞争方面,国内厂商凭借产品质量、交付能力和性价比等优势已成为全球市场主要供应源,未来份额有望进一步提高,公司作为其中的佼佼者,同时具备MT插芯的供应能力,相信未来一定能够把握更多机遇。
问题12:公司陶瓷插芯业务的发展状况?
答:陶瓷插芯作为光纤连接器的核心元件,在通信网络中不可或缺,公司于此深耕多年,一直致力于技术进步以保持竞争优势与稳步发展。公司陶瓷插芯产品兼顾自用和直销,其中以外销为主。
问题13:公司高端人才战略储备及激励机制方面的战略规划?
答:随着业务的不断拓展,公司对高端人才的需求愈发迫切。公司通过与高校合作、校园招聘等方式,提前锁定优秀应届毕业生,同时通过专业公司引入高端人才,持续充实人才储备。公司建立并推行激励机制,包括实施股权激励计划、员工持股计划等,为员工提供实现个人价值提升的平台。另方面,良好的工作环境、丰富的培训学习机会和个性化的职业发展规划也进一步激发员工的创新潜能和工作热情。
问题14:公司对未来发展的展望?
答:公司深耕光通信领域,坚持技术创新,致力于不断提升公司产品竞争优势与品牌价值。当前,AI的发展为光通信行业带来重大机遇,公司将一如既往,努力以更加优质的产品和服务响应市场需求,为社会、投资者和员工带来更好的回报。